从一季度部分磷化工企业，已公布的业绩基本都是预喜的永华配资，芭田股份是增长200%多，川恒股份是增长50%多，川发龙蟒是增长30%左右。但湖北宜化一季度业绩是同比下降75%，众多股友非常诧异，难道湖北宜化真的要爆雷吗？
一、一季度下降原因分析
个人对宜化一季度的业绩一点惊讶都没有,而且我认为是非常正常的，观点如下：
1、化肥稳价保供：湖北宜化主导产品中永华配资，尿素产能为156万吨/年；磷酸二铵产能为126万吨/年，是除了聚氯乙烯外的两大主要产品。一季度为了稳定国内市场化肥供应，国家限制出口，而作为国有企业必须要从大局出发，不能随意涨价，基本上一季度化肥业绩是亏钱的销售的。
2、磷矿石资源匮乏：要知道磷化工企业这几年的利润几乎都来自于磷矿石，像云天化、兴发化工等企业。而宜化仅有的180万吨江家墩磷矿石划给了邦普宜化了。所以磷矿石基本都是外采的，成本高昂。
3、硫磺价格暴涨：今年硫磺的价格涨翻天了，从去年1000多元一吨到今年高点2500多元一吨，磷肥单吨成本增加了700多元，但磷肥的价格同比没有增加。
4、其它：季戊四醇价格一季度价格确实涨了太多，但是涨价带来的红利在一季度还没有兑现，有一定的滞后性。另外，最赚钱的煤炭业务永华配资，因并购手续还没有完成，一季度也没有额外贡献。
二、未来亮点会很多
1、磷肥业务二季度会好转：首先，国家磷肥的出口配额即将出台，宜化必将获得更多的出口配额，出口业务会带来溢价红利；另外硫磺价格已出现下降趋势，从高点已经下降了300多元一吨。
2、季茂四醇涨价红利：因供需失衡，双季戊四醇价格从2024年10月的2.5万元/吨一路飙升至2025年4月的6万元/吨-7万元/吨，部分高端型号价格已突破了7万元/吨大关，短短半年时间涨幅高达175%-215%。
3、完成新疆宜化并购：收购新疆宜化39.403%股权完成后，届时湖北宜化将控股75%股份，新疆宜化具有12亿吨煤矿储量，年3000万吨产能，盈利能力超强，并且宜化控股股东承诺3年30亿利润，意味着每年至少有10亿起的利润贡献。
4、新能源磷酸铁业务：其与宁德时代合资的邦普宜化新能源项目，30万吨的磷酸铁已经试投产，今年会有业绩贡献。宁德时代又在加大磷酸铁锂正极材料投资，邦普宜化磷酸铁产能后续肯定会继续扩大，跟着大哥混，不至于吃亏！
三、结论一季报业绩说明不了什么，宜化集团的产品及经营没有发生变化，随着新疆宜化子公司回归，湖北宜化的业绩每年起码20亿起！
永华配资
牛配资提示：文章来自网络，不代表本站观点。
相关文章
沪深京指数
热点资讯